投资摘要:

截至6月9日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌4.00%，在中信30个板块中位列第30位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为22.13倍，处于历史相对低估区间。

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子板块涨跌幅：核电板块（+1.00%），输变电设备板块（-2.48%），配电板块（-2.59%），太阳能板块（-2.82%），风电板块（-3.45%），储能板块（-4.51%），锂电池板块（-7.07%）。

股价涨幅前五名:江苏华辰、洛凯股份、ST华仪、扬电科技、爱旭股份。

股价跌幅前五名:尚纬股份、凯迪股份、亿纬锂能、新雷能、航天机电。投资策略及行业重点推荐：

新能源车：6月8日商务部印发通知，提出要统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。近期新能源汽车消费持续得到政策支持，我们认为行业需求有望持续改善，产业链各环节有望充分受益。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、万丰奥威、广东鸿图、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、特锐德、科士达和道通科技。

锂电：巨湾技研发布凤凰电池，产品创新助力行业维持高景气。本周碳酸锂（电池级99.5%）均价为31.30万元/吨，环比上周上涨1.25万元/吨，本周碳酸锂价格有所上涨，5月动力领域下游需求略有恢复，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持平稳。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。

光伏：本周多晶硅价格83.5-93.5元/kg，我们预计价格有望持续下行；光伏组件出口维持高速增长，根据InfoLink统计，4月我国光伏组件出口约18.1GW，环比下降约14.8%，同比增长约53%，其中4月我国出口欧洲组件达10.6GW，同比增长36%。当前阶段硅料硅片价格有较大幅度下降，电池组件价格相对坚挺，我们认为头部N型厂家盈利有望持上升。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。

风电：江苏大丰海缆招标，海风景气度上行。本周，江苏大丰800MW海风项目海缆采购启动招标，包括220kv送出缆和35kv场内缆，此前由于用海审批缓慢，江苏地区的海上风电建设进度较慢，此次招标或是前期审批问题已解决；此外，本次招标的220k和35kv海缆的首批次交付日期分别为23年8月底和9月中旬，海缆交付属于海风建设的靠后环节，江苏海风建设有望加速，海风开工可期。推荐金雷股份、广大特材、三一重能、泰胜风能、海力风电。

电网设备：2023年国网前三批次招标中变压器和组合电器招标量同比增速高，变压器中750kV/330-500kV/35kV的增速分别为416.67%/49.02%/42.32%，组合电器中750kV/330-500kV/35kV的增速分别为155.56%/104.50%/172.92%，2023年已进入特高压建设密集期。建议关注许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞。

储能：广东新政策要求集中式光伏、陆上集中式风电以及海上风电项目强制配置不低于装机10%、时长1小时的新型储能；以众筹共建（集群共享）、租赁或项目自建等方式落实储能配置，未按要求配储的新能源发电项目，电网公司原则上不予调度，不收购其电力电量。各地政策对强配储能要求趋严，鼓励采用共享方式落实储能配置，有望提高储能利用率，利好储能需求增长。建议关注阳光电源、金盘科技、智光电气、南都电源、金冠股份。

绿电：5月下旬煤炭价格仍处于下行区间，4500大卡/5000大卡/5500大卡价格分别为690.7/795.7/900元/吨。碳市场立法有望今年出台，全国碳排放监测分析服务平台通过验收，上海外购绿电碳排放因子为0，电-碳市场融合加速，绿电消费提振。建议关注火电成本降低，用电需求高如宝新能源、粤电力A等；绿电消费提升，环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。

本周推荐投资组合：比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。

风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。